Вікторія Тігіпко: як венчурний фонд втрачає лише 10% портфеля

Вікторія Тігіпко, засновниця TA Ventures та ICLUB, розповіла про те, як її фонд будує портфель в умовах, коли західні інституції обережно ставляться до українського оборонного ринку. За її словами, у фонді немає жодного західного інституційного інвестора — і це радше перевага.

«У нас немає жодного західного інституційного інвестора – і, слава Богу, нам ні з ким узгоджувати рішення», — каже Тігіпко. Інвестори фонду — переважно українці, а також європейські фаундери та партнери з Азії та Європи. DefenceTech ніколи не перевищує 15-25% фонду, тож ризик залишається керованим. Серед напрямів, які мають шанс вийти на глобальний ринок, вона називає все, що пов'язано з даними: софт, сервіси, супутникові дані, роботу з радіочастотами і сенсорами.

Фонд працює як evergreen-екосистема: кожні два роки піднімає 35-50 мільйонів доларів на 35-50 компаній, у середньому мільйон на компанію на сіді. Втрати портфеля — близько 10%, тоді як стандартна практика на ринку — 40-70%. Причина, за словами Тігіпко, в особистій залученості: фонд керує грошима рідних, близьких і фаундерів. Географія диверсифікована: близько 60% портфеля — США, 15-20% — Європа, стільки ж — Азія.

Дешеві AI-стартапи за кілька тисяч доларів фонд свідомо оминає. Натомість інвестує в компанії, які будують agentic-шар для складних зарегульованих індустрій: охорони здоров'я, біотеху, кібербезпеки, виробництва батарей і чипів. «Наприклад, одна з наших портфельних компаній повністю взяла під себе франчайзингову індустрію», — розповідає вона. Розробивши рішення для одного McDonald's, компанія отримує оплату від усіх McDonald's у світі.

ICLUB, ангельська спільнота під егідою фонду, налічує понад 8600 учасників, з яких понад 2 тисячі активно інвестують. Мінімальний чек — 5 тисяч доларів. Наприкінці року запускається IClub Growth Index — своєрідний ETF з портфеля компаній. «За 20 років роботи жоден фаундер із наших угод не зник із грошима», — наголошує Тігіпко.

Окремо вона очолює спільноту WTECH, яка після релокації сотень технологічних лідерок за кордон стала бізнес-спільнотою з незалежним бордом і децентралізованим управлінням. Керівники чаптерів обираються відкритим голосуванням і не можуть залишатися на посаді більше трьох років поспіль. Також Тігіпко очолює наглядову раду Української кіноакадемії, створеної у 2017 році. Головне завдання галузі, на її думку, — навчитися заробляти по-справжньому: не сотні тисяч, а мільйон і більше з проєкту, а також налагодити копродукцію з європейськими кінофондами.